Vertrauen & Regulatorik
Die Kontrollen, Zeile für Zeile.
Für Due-Diligence-Teams: jede Prüfung, die eine Order durchläuft, jeder Schutz, der von selbst greift, jeder geführte Eintrag und was das System nicht tut.
Erstens besteht die gestufte Risikoprüfung, bevor eine Order erstellt wird. Zweitens ist bei der Übermittlung der Handel in der Richtlinie des Kontos eingeschaltet. Drittens ist bei der Übermittlung die Einstiegssperre aus, oder die Order mindert nur Risiko. Ausstiege gehen immer durch
Kontrollreferenz
Drei Sperren vor dem Broker.
Erstens
Die gestufte Risikoprüfung, bevor eine Order existiert.
Jeder Aktieneinstieg durchläuft eine feste Folge von Prüfungen, bevor eine Order erstellt wird. Ein Fehlschlag auf einer kritischen Stufe stoppt die Order dort.
Eine Eröffnung, die die Exposure-Obergrenze verletzen würde, wird abgelehnt. Eine risikomindernde Order wird von ihr nie blockiert. Ist das Buch nicht messbar, wird die Eröffnung blockiert.
Bei der Übermittlung prüft die Engine zudem Handelsaussetzungen, die Uptick-Regel für Leerverkäufe, Good-Faith-Regeln und Handelszeiten. Sie lehnt einen Einstieg ab, dessen genannter Invalidierungskurs bereits unterschritten ist.
Die Sektorkonzentration wird gemessen und als Warnung festgehalten, sie lehnt keine Order ab. Krypto- und Optionsorders haben eigene Risikoprüfungen und treffen bei der Übermittlung wie jede Order auf die zweite und dritte Sperre.
Die Stufen, in der Reihenfolge, in der die Engine sie ausführt:
- System-Schutzschalter
- Kontostatus
- Anzahl offener Positionen
- Einzeltitelkonzentration, gemessen an der Obergrenze des Kontos
- Hebel
- Die Brutto- und Netto-Exposure-Obergrenzen der Richtlinie
- Margin-Nutzung
- Pattern-Day-Trader-Regeln
- Tagesverlust- und Drawdown-Limits
- Kaufkraft
Zweitens
Bei der Übermittlung muss das Konto eingeschaltet sein.
Die Handelsrichtlinie jedes Kontos hat einen Handelsschalter. Die Engine sendet Orders nur, wenn er eingeschaltet ist. Eine fehlende oder unlesbare Richtlinie gilt als ausgeschaltet.
Bevor ein Konto Orders an einen Broker senden kann, braucht es eine zweite, unabhängige Freigabe: Seine ID muss zusätzlich auf der Einsatzliste der Engine stehen. Beide liegen in verschiedenen Systemen, sodass keine einzelne Datenbankänderung ein Konto handelbar macht.
- Gilt für jeden Order-Client, den die Engine ausgibt, in jeder Anlageklasse.
- Ein ausgeschaltetes Konto wird weder gehandelt noch verwaltet. Beim Broker liegende Stops bleiben bestehen.
- Jede Ablehnung wird gezählt und protokolliert. Ein Konto verlässt einen Weg nie stillschweigend.
Drittens
Bei der Übermittlung stoppt die Einstiegssperre Einstiege, keine Ausstiege.
Wird der Handel auf einem Konto ausgesetzt, greift seine Einstiegssperre. Ab diesem Moment wird nichts gesendet, was eine Position eröffnen oder vergrößern könnte. Stornierungen, Schließungen und Schutz-Stops gehen weiter durch.
Jede andere Order geht nur durch, wenn ein frisches Auslesen der Positionen des Kontos belegt, dass sie eine davon verringert. Ist der Schalter selbst nicht lesbar, gilt er als aktiv.
- In Adaptic OS liegt der Schalter in der Handelsrichtlinie des Kontos, unter Autonomie, in der Karte „Einstiegssperre“: „Handel aussetzen“.
- Der Bildschirm sagt, was er tut: „Neue Einstiege stoppen. Bestehende Positionen, Ausstiegssteuerung und Schutz-Stops laufen weiter.“
- Er wirkt innerhalb einer Minute, sobald die Engine die Richtlinie das nächste Mal liest.
Schutzmechanismen, die von selbst greifen.
Eine Kontrolle, die auf einen Menschen wartet, ist langsamer als der Markt, vor dem sie schützt. Diese greifen von selbst, an jedem Handelstag.
- Neue Einstiege stoppen bei Tagesverlust, Drawdown, schnellen Verlusten, Verlustserien, Broker-Fehlern, Datenqualität und Marktverwerfungen. Ausstiege gehen weiter durch.
- Positionen werden während der Handelszeiten alle fünf Minuten mit dem Broker abgeglichen. Eine Abweichung pausiert neue Einstiege.
- Volatilitäts- und Verwerfungsschalter können jede offene Position schließen.
- Trailing Stops schützen jede Position.
- Aktienbücher werden an jedem Handelstag ab 15:55 Uhr New Yorker Zeit glattgestellt.
- Ist das Modell nicht verfügbar, hält sich die Engine heraus. Sie handelt nicht auf einen Ersatz hin.
Jeder Eintrag und sein Inhalt.
Die Engine und Adaptic OS führen getrennte Einträge für getrennte Entscheidungen. Jeder beantwortet wer, was, wann und warum für seine Art von Ereignis.
Für menschliche Beurteilungen und Einstellungsänderungen hat die Software keinen Weg, einen Eintrag zu bearbeiten oder zu löschen. Eine Korrektur ist ein neuer Eintrag, das Original bleibt daneben bestehen.
- Vorhandelsurteile
- Für jede geprüfte Order: zulassen, verkleinern, ablehnen oder eskalieren, die entscheidende Stufe und was jede Stufe gemessen hat.
- Kontrollurteile
- Für jede gesteuerte Kontrolle: ihr Urteil und ob sie eingriff oder nur im Schattenmodus lief.
- Order-Herkunft
- Für jede Order: das Modell und die Prompt-Version dahinter sowie der genannte Invalidierungskurs.
- Trade-Einträge
- Einstiege, Ausstiege und der Grund für jeden, abgelehnte Einstiege, Größenentscheidungen und Ergebnisse. Ein nicht gemessenes Ergebnis wird als unbekannt gespeichert, nie als null.
- Risikostatus
- Jeder Wechsel eines Kontos zwischen normal, Warnung, Drosselung, pausiert, glattstellen und gestoppt, mit Grund und Akteur.
- Menschliche Beurteilungen
- Jedes Genehmigen, Ablehnen oder Eskalieren eines Governance-Vorgangs, mit schriftlicher Begründung und, wo nötig, einer zweiten Unterschrift.
- Einstellungsänderungen
- Für jede Änderung einer Engine-Einstellung: der alte Wert, der neue Wert, eine schriftliche Begründung und der Genehmiger.
- Änderungen der Handelsschalter
- Wer die Handelsschalter eines Kontos geändert hat, von wo, mit welchem Grund, die Werte davor und danach und das Ergebnis.
- Mandatsgenehmigungen
- Wer eine Mandatsversion vorgeschlagen hat, wer sie genehmigt oder abgelehnt hat und warum. Der Vorschlagende kann nicht genehmigen.
- Datenänderungen
- Jede Änderung über den Datendienst: Akteur, Zeit, Vorgang und geänderte Felder, mit geschwärzten Zugangsdaten.
Was das System nicht tut.
- Es hält keine Order zur menschlichen Genehmigung zurück. Keine Order wartet auf eine Freigabe, ein Konto wird innerhalb seiner Richtlinie gehandelt oder gar nicht.
- Es setzt nicht jedes Feld durch, das eine Handelsrichtlinie speichern kann. Adaptic OS nennt auf dem Richtlinienbildschirm selbst die Felder, die die Engine nicht liest.
- Es kann kein Geld bewegen. Es gibt keine Zahlungswege, Überweisungen oder Transfers.
- Es kann keinen NAV festsetzen. Adaptic OS zeigt eine NAV-Festsetzung als Vorschau, kann sie aber nicht ausführen.
- Es nimmt keine von Hand erfassten Orders an. Die Ordereingabe in Adaptic OS ist abgeschaltet.
- Es prüft Sanktionen nicht automatisch.
- Es eröffnet keine Position ohne genannten Invalidierungskurs.
- Es wartet nicht auf einen Menschen, bevor es Risiko abbaut.
| Entscheidungsprotokoll | Jede Prüfung, Änderung und Beurteilung wird mit Urheber und Grund festgehalten, und jeder Trade lässt sich vom Signal bis zum Ergebnis verfolgen. |
|---|---|
| Technisches Briefing | Das technische Briefing geht jede Kontrolle mit den Menschen durch, die sie gebaut haben. |
| Vertrauen & Regulatorik | For regulators, government bodies and diligence teams: our regulatory posture, the controls that decide what the system may do, and the record an examiner reads. |